2012年鋁合金行業(yè)投資市場研究觀點(diǎn)
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作者:pmo62a231
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發(fā)布時間: 2020-04-23
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中國行業(yè)研究網(wǎng)行業(yè)研究資訊:鋁合金是工業(yè)中應(yīng)用最廣泛的一類有色金屬結(jié)構(gòu)材料,在航空、航天、汽車、機(jī)械制造、船舶鋁合金及化學(xué)工業(yè)中已大量應(yīng)用。主要合金元素有銅、硅、鎂、鋅、錳,次要合金元素有鎳、鐵、鈦、鉻、鋰等。鑄造鋁合金產(chǎn)業(yè)發(fā)展迅速,中國行業(yè)研究網(wǎng)發(fā)布的《2012-2016年鋁合金行業(yè)投資策略及深度研究咨詢報(bào)告》數(shù)據(jù)顯示:截止至2011年再生系鑄造鋁合金產(chǎn)量已經(jīng)達(dá)到428萬噸,再原生系鑄造鋁合金產(chǎn)量升至184萬噸。隨著全球經(jīng)濟(jì)增長及鋁型材用途不斷擴(kuò)展,全球鋁型材的消耗量由2001年約869萬噸增長至2009年約1550萬噸,年復(fù)合增長率約為7。5%。趨勢預(yù)測,2012年末,全球鋁型材消費(fèi)量將達(dá)約1669萬噸。2012年6月我國共出口鋁合金錠41,102噸,同比2011年減少21。53%,環(huán)比5月份減少20。86%,同比環(huán)比均出現(xiàn)較為明顯的下滑。我國鋁合金板材料在未來五年的發(fā)展中的需求量將持續(xù)上漲。趨勢預(yù)測,在2015年我國新能源汽車?yán)塾?jì)產(chǎn)銷量將超過50萬輛,乘用車需求超過1200萬輛,屆時,對鋁合金板材的需求量將達(dá)到17萬噸每年。在未來五年,我國將迎來鋁合金板材發(fā)展的黃金時期。鋁合金材料是我國鑄造產(chǎn)業(yè)重點(diǎn)發(fā)展的新型材料,同時,它也將會被廣泛的運(yùn)用到其他行業(yè),尤其是汽車、航空行業(yè),另外,在近幾年來,“鋁代銅”現(xiàn)象的出現(xiàn),也讓新型鋁合金材料成為電纜行業(yè)的新寵,隨著這些相關(guān)行業(yè)的快速發(fā)展,鋁合金材料的發(fā)展也已經(jīng)形成一個良性的產(chǎn)業(yè)鏈,輕量化等優(yōu)點(diǎn)也將讓鋁合金材料越來越多的進(jìn)入更多的行業(yè)來替代以前的材料,其發(fā)展在這些行業(yè)中倍受青睞,相信鋁合金材料在未來的發(fā)展中會有更大更好的發(fā)展。
中研普華行業(yè)研究機(jī)構(gòu)認(rèn)為,鋁加工產(chǎn)品應(yīng)用廣泛,建筑、汽車、高鐵、飛機(jī)、電子等均用到鋁材品種,市場存在很大需求。鋁合金作為高性能輕型合金材料,將是新材料“十二五”規(guī)劃中重點(diǎn)發(fā)展的新材料之一,并配套專項(xiàng)工程予以支持,電網(wǎng)投資為鋁消費(fèi)提供新亮點(diǎn)。在“十二五”期間,電線電纜行業(yè)將進(jìn)入需求爆發(fā)期,而發(fā)展特高壓將是電網(wǎng)發(fā)展的重中之重。預(yù)計(jì)“十二五”期間我國將投資超過5000億元。2012年全國計(jì)劃新開工城鎮(zhèn)保障性安居工程700萬套以上,基本建成500萬套,按目前裝修標(biāo)準(zhǔn),每平米所消耗的鋁合金更多,約1。4-1。5公斤來計(jì)算,將使2012年內(nèi)的鋁合金需求量增加35-37。5萬噸。此外,我國目前的城市化率僅為46%,城市化的發(fā)展將有效增加對鋁的需求。隨著汽車節(jié)能、減輕重量的訴求,汽車用鋁板將逐漸替代鋼板,未來,汽車用鋁板將有很大的市場,主要用于汽車引擎蓋和車門。鋁合金車輪是鋁合金在汽車上第二個應(yīng)用廣泛的領(lǐng)域。因?yàn)橘|(zhì)輕、散熱性好并具有良好的外觀,鋁合金車輪逐漸代替了鋼輪轂。
中研普華行業(yè)研究機(jī)構(gòu)對鋁合金產(chǎn)業(yè)供需情況的分析:
貿(mào)易升水走高
上半年倫鋁庫存先增后減,但仍處于歷史較高水平附近。據(jù)市場調(diào)查,截至6月26日,倫鋁庫存為4849975噸,較2011年12月末小幅減少12萬或2。42%,目前倫鋁注銷倉單占庫存比為36。57%,處于歷史高點(diǎn),暗示后期倫鋁庫存有望減少。另外,需要注意的是,在這485萬噸的倫鋁庫存里,有近70%或339萬噸鋁屬于融資交易,那就意味著可用的倫鋁庫存較低,伴隨著倫鋁價(jià)格低于生產(chǎn)成本,未來料將進(jìn)一步減產(chǎn),引發(fā)國外鋁市供應(yīng)緊張擔(dān)憂,從而進(jìn)一步抬升現(xiàn)鋁貿(mào)易升水。其中,日本第三季度鋁升水為每噸200-210美元,較二季度的115-127美元大幅上漲。同時,新加坡貿(mào)易商稱,預(yù)計(jì)日本第四季度鋁升水將敲定在250美元之上。由于鋁貿(mào)易上升占比較高,因此貿(mào)易升水的走高對鋁價(jià)而言能起到一定的支撐作用。
建筑業(yè)用鋁需求弱中求穩(wěn)
作為最大的鋁消費(fèi)行業(yè),其消費(fèi)占比達(dá)33。1%。2012年上半年建筑行業(yè)的鋁消費(fèi)表現(xiàn)疲軟。1-5月份,商品房銷售面積28852萬平方米,同比下降12。4%,為連續(xù)第四個月下滑。同時,全國新開工面積同比繼續(xù)下滑,1-5月全國房屋新開工面積為7。3億平方米,同比下降4。3%,降幅較1-4月擴(kuò)大0。1%。
據(jù)市場研究,2008年以來,房屋新開工面積與房屋銷售面積增長存在滯后關(guān)系。2012年商品房銷售面積于2月份陷入負(fù)增長,相應(yīng)的4月份房屋新開工面積提前進(jìn)入負(fù)增長,趨勢預(yù)測未來半年內(nèi)將延續(xù)負(fù)增長狀態(tài)。房產(chǎn)調(diào)控方面,中央對房地產(chǎn)投資增速下行的容忍度在10%左右,因此目前18。5%的增速仍允許政府對房地產(chǎn)市場維持兩年多來嚴(yán)格的調(diào)控政策。另外,5月份國房景氣指數(shù)連續(xù)第十一個月下滑至94。9,創(chuàng)三年來的新低,表明國內(nèi)的房地產(chǎn)市場依然持續(xù)下跌趨勢,預(yù)計(jì)要到四季度房地產(chǎn)總體回落局面才會見底。
不過除了商品房之外,我們需關(guān)注保障性住房對鋁的需求拉動作用。2012年全國計(jì)劃新開工城鎮(zhèn)保障性安居工程700萬套以上,基本建成500萬套,按目前裝修標(biāo)準(zhǔn),每平米所消耗的鋁合金更多,約1。4—1。5公斤來計(jì)算,將使2012年內(nèi)的鋁合金需求量增加35-37。5萬噸。截至5月底,保障房建設(shè)已開工346萬套,開工率為46。4%,基本建成206萬套,完成投資3895億元。下半年隨著保障房開工率的提高,建筑用鋁的需求將有所保障。
家電行業(yè)將拉動鋁消費(fèi)需求投資分析
家電行業(yè)鋁消費(fèi)量占耐用消費(fèi)品的60%左右,即約占鋁消費(fèi)的4。68%。2012年上半年來,家電行業(yè)告別了前幾年的高速增長,回歸到正常的增長水平。下半年,家電行業(yè)在新一輪的家電消費(fèi)政策的刺激下,有望實(shí)現(xiàn)企穩(wěn)回升。在2012年6月4日,中國政府安排265億元財(cái)政補(bǔ)貼,推廣為期一年的節(jié)能政策,將直接帶動近3000億元的節(jié)能家電消費(fèi),該政策效果將在下半年開始體現(xiàn),鑒于此,目前多家機(jī)構(gòu)認(rèn)為,中國家電產(chǎn)業(yè)景氣指數(shù)有望于二季度趨于平穩(wěn),同比下滑的幅度將會收窄,三、四季度有望小幅企穩(wěn)回升。在此背景下,家電行業(yè)鋁需求將與家電產(chǎn)量保持同步增長,趨勢預(yù)測家電行業(yè)全年鋁消費(fèi)將達(dá)到196萬噸,而耐用消費(fèi)品領(lǐng)域的總體鋁需求將達(dá)到335萬噸,同比增加11。7%。
鋁材產(chǎn)量增速高于電解鋁
6月中國鋁材產(chǎn)量為273。4萬噸,同比增長14。6%,1-6月鋁材累計(jì)產(chǎn)量為1372。8萬噸,同比增長12。1%。而6月電解鋁產(chǎn)量同比增速為5。9%,1-6月同比增速為9。7%,其同環(huán)比增速均不及鋁材,表明目前國內(nèi)電解鋁處于產(chǎn)能過剩之際,鋁材生產(chǎn)逐步趨穩(wěn),推動電解鋁的去庫存化進(jìn)程。目前鋁材與電解鋁的產(chǎn)量比為1。62,創(chuàng)2011年4月以來的新高。
倫滬鋁庫存均止跌回升
截至7月27日當(dāng)周,上期所滬鋁庫存止跌回升,為四個月來首次增加12820噸至325297噸,之前三個月累計(jì)減少53741噸。該庫存同比增加121520噸或59。6%,同時國內(nèi)社會庫存也較2011年同比增加近一倍左右。至于倫鋁庫存,截至7月27日,倫鋁庫存亦止跌回升,為五個月來首次增加6700噸至4840625噸,較歷史高點(diǎn)5125800噸削減5。56%,同時較2011年同期增加387375噸或8。7%。由于倫鋁庫存中有將近70%多為融資倉單,因此其可用的庫存并不高,且結(jié)合目前高達(dá)35。83%的注銷倉單占庫存比,暗示后期庫存仍有減少的可能。
6月鋁材出口環(huán)比增加同比下滑
雖然我們主要以鋁材的產(chǎn)量作為國內(nèi)鋁市的實(shí)際需求,但同時也不能忽略鋁材的出口對電解鋁產(chǎn)量的消化作用。6月鋁材出口量為27萬噸,環(huán)比雖上漲4%,同比下降8%,遠(yuǎn)低于2011年6月同比高達(dá)58。3%的漲幅。數(shù)據(jù)分析顯示,我國鋁材出口依然不太樂觀,由于6月滬倫鋁比值高企,令企業(yè)出口意愿降低,不過中高檔鋁板帶出口的增加部分抵消了低端鋁型材出口的下滑,6月鋁板帶出口量環(huán)比出現(xiàn)大幅增加。鑒于7月鋁市繼續(xù)呈內(nèi)強(qiáng)外弱格局,且兩市比價(jià)較6月小幅上揚(yáng),預(yù)計(jì)7月鋁材出口量環(huán)比難現(xiàn)漲幅,從而未能幫助消化國內(nèi)處于產(chǎn)能過剩的電解鋁。
下游消費(fèi)難具可持續(xù)性
下游消費(fèi)方面,交通和房地產(chǎn)占了鋁消費(fèi)量的半壁江山。汽車方面,6月汽車產(chǎn)量和銷量分別為153。13萬輛,157。75萬輛,環(huán)比分別下降2。37%,1。66%,但同比分別增長9。09%,9。86%。上半年中國汽車產(chǎn)銷同比低速增長,但呈逐月走高態(tài)勢。目前汽車產(chǎn)銷仍處于調(diào)整階段。另外,由于第二季度為汽車銷售的淡季,因此短期內(nèi)不存在快速增長的動力;房地產(chǎn)方面,6月份全國房地產(chǎn)開發(fā)景氣指數(shù)為94。71,環(huán)比下滑0。19點(diǎn),連跌13個月,并創(chuàng)近14年新低;1-6月,全國房地產(chǎn)開發(fā)投資同比名義增長16。6%,連續(xù)第三個月落后于固定資產(chǎn)投資增速,受此影響,上半年房屋新開工面積明顯下滑,此外房地產(chǎn)施工和竣工面積增速均有所回落,這一系列數(shù)據(jù)分析表明國內(nèi)房地產(chǎn)市場仍處于低迷狀態(tài)。對于后期房地產(chǎn)的走勢,政府嚴(yán)格調(diào)控房地產(chǎn)的基調(diào)還未改變,令房地產(chǎn)出現(xiàn)的“量價(jià)齊升”情況難以持續(xù)進(jìn)行,樓市真正回暖還需時日。
2010年我國新材料產(chǎn)業(yè)規(guī)模超過6500億元,與2005年相比年均增長約20%。十二五期間預(yù)計(jì)整個行業(yè)總產(chǎn)值達(dá)到2萬億元,年均增長率超過25%。形成鈦合金的保障能力。到2015年,關(guān)鍵新合金品種開發(fā)取得重大突破,形成高端鋁合金材30萬噸、高端鈦合金材2萬噸、高強(qiáng)鎂合金壓鑄及型材和板材15萬噸的生產(chǎn)能力,基本滿足大飛機(jī)、軌道交通、節(jié)能與新能源汽車等需求。
新能源汽車方面:六氟磷酸鋰電解質(zhì)鹽1000噸/年、正極材料1萬噸/年、碳基負(fù)極材料4000噸/年;乘用車需求超過1200萬輛,需要鋁合金板材約17萬噸/年、鎂合金10萬噸/年;
高端裝備制造業(yè)方面:軌道交通大規(guī)格鋁合金型材4萬噸/年、高精度可轉(zhuǎn)位硬質(zhì)合金切削工具材料5000噸。到2020年,大型客機(jī)等航空航天產(chǎn)業(yè)發(fā)展需要高性能鋁材10萬噸/年,碳纖維及其復(fù)合材料應(yīng)用比重將大幅增加。